第四章 灵活收益来源的三大基石：股票、股票市场和投资基金
《财务自由之路：欧洲巴菲特为你量身定制的投资组合体系》章节:第四章 灵活收益来源的三大基石：股票、股票市场和投资基金,去读读网友提供全文无弹窗免费在线阅读。!
我不工作。我只醉心于爱好和保持不断地学习。
生活中唯一在工作的，是我的钱。
——博多·舍费尔
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过去长期保持12％或更高年收益率的投资形式是股票。毋庸置疑的是，未来几年股票将同样获得类似的平均收益率。20世纪杰出的股票战略家、亿万富豪，同时也是“坦普顿成长基金”的创始人约翰·坦普顿爵士曾说过，股票市场上代价最高的一句话是，“这次情况完全不同”。
这意味着大多数投资者赔钱都是因为，在股市出现危机时不相信下一波多头行情即将到来，而在股市繁荣期又不相信紧接着必将到来的股市萧条。股市收益往往都伴随着一轮又一轮的股价上下浮动，在这个过程中，其间的平均值便是我们收益的来源。我们没有理由去认为，以后的情况会有所改变。
但是股票究竟是什么？投资股票有哪些值得注意的规律呢？或许大家都以为自己略知一二，但并非所有人都有足够的了解。因此，我简短地给各位讲讲何为股票。
每一家企业都有一个既定的价值，即别人为了买下这家企业愿意付出的价钱。假设，BB这家企业的价值为100万欧元。为什么BB公司要转为股份公司呢？通常最主要是为了增资。具体运作流程是，比如BB公司发行2万股（股份持有证明）单股面值50欧元的股票，其中，公司自己占股60％，即1.2万股，剩下的40％也就是8000股用于出售。如果8000股全部卖出，公司会注入高达40万欧元的新鲜资金。借此，公司可以顺利地开展投资计划。股票持有者也明显能够获得相应的利益：他们分得股份，并有权参与企业收益和价值增值部分的分红。
因此，股票持有者不是借钱给公司的债权人。
股票持有者也是企业的参与者，因为他们拥有企业的部分资产。
如果这家企业在几年后明显增值，比如增值1000万，那每一股的价值也会相应增长为原来的10倍，即从50欧元增长为500欧元。
我们不要忘了，股票不是彩券，而是公司股份。作为投资者，你几乎可以选择任一发展前景好的公司进行投资。以下几个例子，是在你读下面这几行字之前的24小时内发生的事情：
6亿人使用过高露洁口腔护理产品。
可口可乐公司卖出10亿多瓶饮料。
迪斯尼世界又给1.5亿人带去了欢乐。
共计有5.5亿个吉列牌剃须刀片被使用。
你看到了，这就是要认真经营股票的原因。
股票的价值
股票的市价都尽可能地反映了企业的实时总值。该总值不仅仅涵盖了企业的固定资产，如机械设备和不动产，还包括了很多无形的资产价值：固定客户、目前订单状况、产品创意、销售和预期收益以及未来的市场机遇。这些无形的价值计算起来当然更困难，因为大多数都只能依靠预测来判断。
除了有形和无形的价值以外，还有一项更难估算的因素：市场的需求。某一行业或某一支股票目前的受欢迎程度如何？有价证券在投资市场上的实时吸引力怎么样？“落伍”的行业或者企业，其股票出售的价格要明显低于实际价值。包括对某地区某一行业或某一公司发展的负面传闻，也可能造成股票市值下跌。此外，还有两项会影响整个股市的因素：资金数量和投资者的心理。
在股票投资中流通的资金数量和利率有着密切关系。简单来说，利率越高，相对“安全”的投资类型就越受投资者青睐。但是，这通常是个错误估计。这一点我稍后会加以说明。如此一来，可投资在股市上的资金减少，导致股价下跌。反之，利率较低时，由于缺少可替代的投资产品，大量资金涌入股市，股价便随之上涨。除了资金数量，如果投资者对股市有积极的预判（投资者的心理），那么股市将会更朝着有益的方向发展。
经济和股市
股票价格总是受情绪因素影响，这可能引发短期内股价的大幅波动。因此，股票应被看作长期的价值投资。
你应该至少5年或最好10年内，不要动这笔投资在股票中的钱。在这段时间内，几乎所有的短期影响都将不值一提。
股票交易的前辈安德烈·科斯托拉尼曾以非常形象生动的比喻，描述过股票市场（包括经济领域中的全部股票）和经济之间的关系。这是一个关于主人和他的狗的故事。在这里，主人代表经济，狗代表股市。养狗的人或许都经历过，当男主人或者女主人穿上外套准备出门散步时，狗狗马上兴奋地上蹿下跳，摇着尾巴高兴地叫个不停。主人一打开门，狗狗会立刻飞奔出去，着急地跑在主人前面，时不时地又跑回来，在主人身边绕几圈。如果主人决定往另一个方向走，狗狗会立马掉头回来，超过主人，朝着新的方向跑去。散步结束，主人可能走了2公里路程，但狗狗来来回回跑了10公里。
有些时候，一些正面或者负面的信号可能会让股市朝着某一确定的方向发展（如同狗狗去追赶主人扔出去的小木棍）。
这个故事告诉我们：
股市的反应通常比经济体系更迅速。
股市反应迅速
一些关于经济发展持续向好的传闻，足以引起股价上涨。反之亦然，经济增长减缓的消息也会导致股价下跌。通过上面这个故事，你可以较为直观地认识到经济和股市之间的相互作用。狗狗比它的主人多跑4～5倍的路程，经济增长和股市走势的平均百分比之间的比例也差不多如此。当全年经济增长率为2％时，平均股市行情大约会随之上涨10％。
公式：经济增长率×5＝股价的平均增长率
当然，某些行业或公司发展行情会明显高于平均水平，有些又会拉整体的后腿。
我们无法确定，主人和狗狗散步要走多远，但有一点很清楚：散步这个行为会反复发生。一家企业可能会暂时出现亏损，但是为了存活，它接下来必须扭亏为盈。毕竟创办企业的初衷，是获得发展和盈利。
当然也有遭遇破产的企业。此时，股票持有者投资在这家企业的钱便会血本无归。没人会愿意再买这家企业的股票。但是，投资者不必承担企业其他的任何债务。与此相反，当企业升值时，投资者可以参与一切分红。
股票是一种最理想的投资方式，它让投资者在享受企业股份优势的同时，不必承担企业的全部风险。
由此可见，股票是一种非常有趣的投资工具。如果打算通过直接投资股票获益，你必须具备下列几点前提条件。
直接投资股票的前提条件
常常有人问：我最好是直接投资股票，还是投资股票基金？答案是：你完全可以两者皆投。不过，你必须评估自己是否具有成功投资股票的必备条件，即：时间、资金、知识、自制力和乐趣。
1．时间：根据不同的投资策略，你每天需要花费3分钟到2个小时不等的时间。我至今还没听说过不花时间就能从股票中赚到钱的人。
2．资金：为了合理地分散风险，你应当拥有一大笔可支配的资金。当然，你可以只拿几千欧元到股市投机，但如此一来，收支比例会不太理想。千万不要忘了，你只能拿一部分资金投资在股票上，而这一部分资金得足够支撑你买入10～30支不同的股票。同时，你还应当至少保留25％～35％（最好是50％）的资金，用于股票的后续买入。
3．知识：对自己投资的股市、经济及其发展周期，以及行业发展和投资国家的一些专业知识，都必须要有全面的了解。此外，对于自己想要投资的公司，了解得越多越好。对此不是让你研读该公司的资产负债表，而是要考察它是否具有健康的发展体制。
4．自制力：你必须要有足够掌控自我情绪的能力，并保持自己的投资原则。想象一下，股市和你持有的股票瞬间下跌了40个点，同时媒体报道称可能即将爆发经济危机，理财专家和你的经理人都建议赶紧退出股市，那你能顶住压力，不但继续持有现有股票，甚至还持续买进吗？
5．乐趣：扪心自问，你是否已经准备好长期观察股市发展的规律。读到报纸上财经版块的内容时，你是否心跳加速？股票走势图是否会让你兴奋得热血沸腾？
如果具备这些前提条件，并且遵守基本的投资原则，你就能从股市中获得不错的收益。但并不是每个人都天生具备这些“特质”，更多的在于，我们在投资过程中要不断地发展完善。
如果你对自己要求更高，想要获得更好的收益，这将会有一定的难度。对此，你必须承担更大的风险，并且对你选择的股票有非常全面的分析和了解。
盈利公式：花最少的时间获得最高的收益
如果投资者具备上述条件，并期望取得12％以上的收益率，那么股票投资是一种非常出色的投资方式。但本书的宗旨是，让投资者花最少的时间获得尽可能高的报酬。
为了实现这一宗旨，我想首先向各位推荐的投资工具是基金。懂得打理好基金的人，不仅可以最大限度地规避风险，而且每个月只需花费2个小时，便可以取得显著的成绩。盈利公式如下：
成果＝成绩/时间
光看成绩不能说明一切。你必须把时间花费也计算在内。几年内让资金翻一番，的确是不错的投资成绩，但如果每个月只花2个小时去打理投资，真的就更完美了。只有基金，可以让你投入的每一分钟都取得最理想的收益成绩。
不可否认，股票是让人通往致富之路的直升机。但是，你不必自己驾驶飞机，可以聘请一名飞行员，也就是基金经理人。
基金究竟是什么
虽然大家对基金这个概念都不陌生，但仍有很多投资者，甚至是基金的持有者，都不是完全了解基金以及基金的运作方式。其实，想要弄懂基金，非常简单。基金背后的巧思可以说是非常有创造性的。我认为，作为投资组合的一部分，未来10年，基金会成为喂饱你的金鹅的最佳方式。
“投资”的概念是从拉丁语中衍生而来，金融上的意思是说，“不要把钱散乱地放在不安全或缺乏保护的地方”。英语中，“Investment”则有资本和投资的意思。而“基金”这一名称，意为：为达成某一特定目的而储备的资金。
投资基金就如同“聚宝盆”，里面装的钱应当用来实现更多的收益。
投资基金是如何产生的
19世纪中叶，急剧扩张中的企业为了购买设备、新建厂房，迫切需要大量的资金。但当时银行贷款利率又实在很高，而且由于缺乏安全资质，一些企业无法申请银行贷款。为了获得资金，越来越多的公司采取发行股票的形式出售股份。
这一举措恰好迎合了当时市场的迫切需求。许多民众已经储蓄了足够的资金，正想用来投资获取收益。而把钱存银行，他们只能得到大约3％的年利率（直到今天依旧如此）。所以，许多投资者正迫切地寻找投资机会，让自己的血汗钱赚到更高的收益。
虽然只投资某一家公司，收益也会很有吸引力，但是如果缺乏必备的专业知识，投资风险会很大。因为如果碰上一家效益不好的企业，你投资的钱可能就血本无归了。但如果想要同时投资多家企业，甚至从事跨国投资来获取增值和收益，那么大多数个人投资者既没有这个经济实力，也缺乏相应的专业知识。那个时候，这些能力都仅仅掌控在银行和少数专业投资家手中。所以有人想出了一个主意：为何不把众多储户的资金募集起来，聘请一位投资专家进行管理呢？基金便由此诞生了。把投资者的资金分散在各个不同的企业和市场，通过这种方式，大大降低了其中某些企业经营失败给投资人造成的损失。
这种方式让“小户投资者”也有机会分享全球企业的成功果实。基金的基本思路就是：
基金让小户投资者也能像大投资家一样投资理财。
基金的观念禁得住考验
不管是经历金融危机还是战争，基金都通通经受住了考验。以先锋基金（Pioneer Fonds）为例，它发行于1928年，尽管局势多次沉浮，其平均年收益始终保持在12％左右，并且已历经75年之久。可惜，许多个人投资者根本没听说过这支基金的成绩。这与第二章中提出的3点原因有关：完美主义，对亏损的恐惧和对国家养老金盲目的信任。
此外，许多人忽视了一点：与银行和保险公司不同，投资基金和投资者之间是一种双赢的关系。我在《财务自由之路》一书中详细讲述过投资者与银行产生冲突的经典案例。简单来说就是，当银行赚得多时，投资者便赚得少，反过来同理。这就无法实现双赢。因此，经验缺乏的投资者往往处于劣势。基金的运作方式则完全不同。基金经理只有吸引更多的投资者购买基金，才能够提高收入。同时，基金只有取得不错的收益，才能吸引投资者购买。
和直接投资股票相比，投资股票基金意味着：你正在通往富裕的大路上前进，但你不必自己掌控方向盘，可以让别人替你开车。这尤其适合你不太熟悉的投资领域。
虽然我每天都在关注股票市场的发展，但有些领域我依然掌握不够，比如在西欧和北美之外某特定的领域选出最具价值的股票。至少，我无法做到像当地的基金经理那样有经验。况且，就算在欧洲境内，股市也常常千变万化。因此，每天以研究股市行情为主业的基金经理，当然会比个人投资者获利更高。
千足虫
即使你采取分散风险的方式买进5支不同的股票，同样还是会存在较高的风险。假设，你把10000欧元平均分成5等份，分别买入5支不同的股票。如果其中一支股票下跌40％，就等同于损失了800欧元。这也意味着，总投资项目折损了8％，投资资金只剩下9200欧元。这样的情况是投资者最怕遇到的。
反之，如果你把这10000欧元用于投资一支标的分布广泛的国际股票基金，结果将会截然不同。这类股票基金一般包含200～500支不同的股票。就算其中一支股票下跌了40％，其产生的影响对基金整体而言，不值一提。你遭受的损失可能不会超过0.3％。
因此，你可以把股票基金比作千足虫。它许多的腿代表基金中不同的股票。如果其中一条腿受伤了，完全不会引起什么大问题。因为一支国际股票基金的“腿”几乎遍布所有的市场，最大限度地考虑了投资的安全性、稳定性。即使其中某一市场整体下滑，只要同时另外有市场在上涨，基金就不会受到太大的影响。全球的市场发展也总是如此。
只有出现全球经济危机时，如1929年到1933年，或者发生如2000年2月至2003年3月的经济过热危机时，基金投资的收益才会出现例外。
分散投资能提高“命中率”
你是否会感到很失落：当看到某支股票或某块市场行情一路飙升，而你无法分得一杯羹；或者是你的同事和朋友总是向你吹嘘投资佳绩。再比如说，当你知道有人1999年初买进了日本股票，那一年许多国际股票基金的收益率都高达50％～80％，有的甚至更高。虽然出于安全稳健的考虑，它们的投资分散，但收益率依旧十分可观。纯粹的日本基金收益率甚至高达100％～200％。更有甚者，有些专门针对日本市场小型股定制的基金，其收益惊人地飙升到了400％～450％。而且仅仅在一年之内！
利用投资基金，可以提高你赢得“超级大奖”的机会。
面对全球成千上万的股票和风云变幻的市场，想最大限度地提高获利的可能性，最好是把全球收益佳、效益好的股票都囊括进基金的“聚宝盆”内。虽然收益回报比不上像投中单支上涨股票一样丰厚，但我向你保证，你会更常感受到投资的快乐。
你想想，只花2000欧元投资一支股票基金，你就能成为全球超200家企业的合伙人，如可口可乐、微软、麦当劳、戴姆勒-克莱斯勒、曼内斯曼、安联保险、德意志银行、荷兰皇家航空等许多企业。有机会和大股东一样分享企业同等的收益率和增值率，这种感觉是不是很棒？每当微软卖出一套软件，你就能跟着赚钱。
拓宽自身眼界
投资一支股票或基金，你能收获非常有趣的经验。通过细致地研究投资行业和市场，你可以像玩耍一样轻松地拓宽个人知识面。你得到的不仅是物质上的财富，还有丰富的人生经验和行业知识。因为一旦涉及个人钱财，你会更主动地去了解相关的经济知识。通过收集到的各个公司的资料，你可以及时了解新的行业趋势、新的周期规律、新产品和新技术等。你会更加关心各个国家和地区的经济局势。
结论：如果你具备直接投资股票的5个前提条件，无论如何，要把股票作为你投资组合的一部分。如果你不具备这些条件，或者不完全具备，那基金就是你更好的选择。总的来说：只要是我们不熟悉的投资市场和领域，基金都是更安全的投资方式。
申购基金的方式
假设你对某支基金感兴趣，在了解了相关的购买须知后觉得很适合自己，你可以填写一张申购单，提交给基金公司（或是提交给投资顾问或银行）。接着你会收到一个客户编码和账户，便可以按照自己想投资的额度完成缴款手续。缴款成功后，基金公司会寄给你一张申购证明，上面标示了你申购的份额和买进当日的挂牌价。更为详细的申购流程和中间可能出现的问题，我会在之后的章节中阐述。
在这里，我想先提醒一点：这样就等同于和基金公司（也叫作资本投资公司）签订了合同。
但你投资的资金是由托管银行来保存和管理的。之前已经介绍过基金的安全性和稳定性。其中，首要的安全机制是：基金经理绝不可能直接经手你的资金。托管银行会对基金经理进行监管，确保他们遵守相关法规和投资章程。此外，这部分资金绝不会归入托管银行的资产内。即便托管银行陷入财务危机，这笔资金也绝对不会遭受任何损失。比如，赫斯塔特银行（Herstadt Bank）在1974年遭遇经济危机时，由它保管的格尔林基金（Gerling-Fonds）始终不受影响。再比如，当英国巴林银行（Baring-Bank）1995年陷入财务困境时，他们管理的高达300亿英镑的巴林基金（Baring-Fonds）也未受影响。
投资基金的可靠程度
如刚才所讲，基金最具保障的一个机制是，基金经理无法私自操作你的资金。托管银行具有非常完备的监管手段。此外，还有许多法律条令来保护你的投资。
德国投资法中包含的条款，在某种程度上也可以说是操作规则，是所有投资公司都必须遵守的。但重要的是，这些规定只针对在德国注册的基金有效。请务必谨记，千万不要投资没有注册的基金。德国的投资法比绝大部分其他国家都要严格，只有美国的法令比德国还要严格。因为对美国投资法的遵守受到世界上最严格的监督机构——美国证券交易委员会（SEC）的监督。
德国金融法（KWG）和德国投资公司法（KAGG）构建了德国金融业的法律框架。基金公司受到的监督比银行还要严格，因为基金公司的运作还要符合极其严苛的投资公司法。位于柏林的德国联邦金融监理局监督上述法律的执行。此外，外国的投资公司还要遵守外国投资法（AUSlInvestmG）。
重要的是，托管银行起到监督的作用。也就是说，它监督基金资产是否按照法律法规来管理（KAGG，第三章，第三百一十二条）。如果查阅投资公司法，你就可以确定，我下面的话并无夸大成分：
根据德国投资法，在资金侵占方面或者面临企业破产时，基金投资的安全性是其他任何投资形式都无法比拟的。
除了法律的保障，还有所谓的具体条款上的安全保障。也就是说，保证基金经理必须按照基金说明书中承诺的那样进行投资。因此，一支中国基金不能突然向希腊进行投资。此外，还存在一定的投资限制，以此来确保有足够的风险分散。因此，对某一家企业的投资最多不能超出基金资产的5％。特殊情况下，可以增长到10％。但是，这类投资总共不能超过基金资产的40％。此外，对一家公司的投资最多不能超过该公司股票的10％。
基金份额
因为投资基金的资产不是放入银行保险柜，而是用于购买上市公司的股票，所以它的数量和构成上会一直发生变化。为了可以随时计算每一位投资者拥有的资产，根据他们在该基金中投资的金额多少，每位投资者都会获得一定数量的基金份额。
如果要建立一支新的基金，基金经营者要先设定该基金的份额大小，以此来确定总资产中多少欧元匹配一个份额。假设，一支基金在它的定额中有500万欧元的资本，基金经营者确定100欧元为一个基金单位，那么你支付100欧元便可以购买一份基金。因此，500万欧元除以100欧元，可以得出基金总共分成50000份。如果你个人认购5000欧元的基金股份，便可以获得总资产的50份额（5000欧元÷100欧元＝50份额）。
如果基金经理将这500万欧元都用于投资，增值了10％，也就是有了550万欧元，那么基金每一份额的价值也会随之升值10％（100欧元即增长为110欧元）。如果你现在把手中的50份额全部卖掉，你将能收回5500欧元（50份额×110欧元＝5500欧元）。这种机制确保了每一位投资者都享有平等的权益，而不必考虑他购买的金额大小。在基金中投入金额越高的人，只是获得的份额更多。
如何确定基金份额的价值
在实践中，当然每一份额价格的计算稍微有些复杂。首先，要先确定基金资产中包含的所有有价证券的价值。这要以当前的股市行情为基础。如果一支基金除了股票，还包括了银行存款，那就应当将其连同增长的利息计算在内。之所以会包括存款，要么是因为基金经理想保持一定的现金储备，要么因为他刚好抛售了部分股票，抽出的资金还未来得及进行新的投资。
图表4.1 基金资产的价值增值和你的持有份额
你可以把基金资金想象成一块做蛋糕的生面团。投资的起初，面团会被放入烤箱中（也就是内圈），你持有的份额（面团块）还相对较小。如果投资成功（面团膨胀），并且基金资产增值，比如每一支股票得到升值（也就是外圈），那么你持有的份额（分得的蛋糕）也会增值。
总金额将通过发售的份额进行等分，以此便可以核算出回购的价格。这一点告诉你，当你哪天想要出售持有的份额时，每一份额能卖到多少钱。回购价格每日由托管银行在交易所收盘后核算得出。
发行价格，也就是你购买份额的价格，通常情况下都会有所升高。因为在回购价格的基础上又加上了发行升水。基金投资的各种费用我们会在第十一章进行详细介绍。
重要的是：如果有新的投资者加入，或者以前的投资者又加投资金到这支基金中，单位基金的价格不会改变。这些新发售的份额增加了基金资产，但并不会影响单位基金的价格。因此，在一定程度上，可以说这部分是无价值的。回到我们刚才500万欧元基金资产的例子中。现在假设又有200万欧元要投入这支基金，基金资产将增长为700万欧元，单位基金的价值依旧为100欧元，那么事实上只有基金份额增多了：从50000份（5000000欧元÷100）增长为70000份（7000000欧元÷100）。
如何处理收益
基金当然应当有所收益。这些收益可以通过汇兑利润、租金收入、股息或者利息收入的形式来实现。对这些收益，有两种处理方式：要么直接又投进基金，这被称作积累；要么作为基金分红取出。如果你打算养好一只金鹅，请务必优先选择基金积累的方式。只有如此，你才能感受到复利的神奇效力。此外，你还可以省下提取收益再次投资所产生的一系列不必要的花销。
为了避免混乱，基金管理者有两种方式将积累的收益记入你的账下。一种是你直接获得额外的份额。通过这种方式，单位基金的价值不会因为收益的增加而改变。另一种是，根据收益来提高单位基金的价值。第二种方式的运用更为普遍。同时，这种方式可以让非专业的投资者更加容易地观察基金收益的发展变化。
举个例子，假设目前700万欧元的基金在一年时间内增长了37.63％，那么基金资产增长为9634100欧元。现在把这份基金资产平均分摊到现有的70000份额上，单位基金的价值则相应地从100欧元增加为137.63欧元。如果现在打算卖掉手上的50份额，你将得到6881.5欧元。也就是说，你在一年时间内获得了1881.5欧元的收益。
资金提现即时快捷
在投资基金时，你可以享受到一点非常重要的安全保障，即托管银行必须随时按照实时行情回购你的份额。
几天之内，你就可以抽回你投入的资金。这意味着，你可以随时支配投入基金中的资金。对此，德国投资公司法（KAGG）第二章第十一条指出：“每位持股者都有权利在交还股票的前提下，要求将其参与到特别投资中的股份偿付回来……”
客户不用遵循任何通知解约期限，便可任意支配自己的股票。这种随意的支配性正好也明确指出投资基金的优越性。
我们不愿意也不应该把自己大部分的资金常年束缚在资本投资上。因此，请最多把个人资本的1/3用于长期投资（比如，入股企业）。
再举一个例子，假设你去面包店想买一个面包。面包师说：“非常欢迎您来本店买面包，但是您必须承诺，从今天起一直都要来这儿买，并且坚持25年。”你会怎么想？可能你会慌忙离开，去重新寻找一家。同样，我们也没必要拿我们的资金去承担这样一份长期的责任。
生活中，总会出现一些急需资金的临时情况。也可能你会突然发现一个收益更丰厚的投资机会。因此，非常重要的一点是，可以随时抛售个人基金份额，同时不会遭受损失，甚至不用忍痛放弃更好的收益。
但请记住：投资的基金虽然每天都可以申请提现，但是股票基金依旧属于一种长期性的投资方式。因为它归根结底还是由股票构成的。
股票投资是一种长期性投资。所以，投资进股票基金中的这笔钱，最好10年不去动用。
原因不仅是可能爆发经济危机，还有买进时需支付一些投资费用（发行升水）。这些费用必须通过行情上涨或取得收益才能弥补回来。不过也有一些适合短期投资的基金产品，我们将在下一章中给大家介绍。
投资基金满足5个投资标准
1．安全：只需要用较少的资金，便能至少入股16家甚至经常是上百家不同的企业。因此，风险和机遇都最大限度地得到了分散。
2．舒适：职业专家团队为你服务。这些专家长期致力于研究他们投资领域的企业，收集了大量的信息，并从中提取出有价值的部分，理智地运用到投资决策中。此外，他们还拥有最新的技术手段辅助分析。所有的这一切，和你亲自来做这些分析相比，并不需要花费多少钱，但是你能节省出大量的时间。你唯一需要做的，就是填好一张申请表。
3．可支配性：你可以在任一交易日随时卖掉你手中的基金份额（之后会根据当前的行情退给你所占份额的资金）。你不需要遵循任何合同有效期。除去发行升水（0％～6％），你可以收回你的所有资金，以及截至那时产生的所有收益。
4．收益率：在过去的50年中，许多股票基金的收益率在10％～12％之间。这里不是指在小型股票和行业中投机的基金，而是指那些传统的、投资面足够分散以及投资项目保守的大型股票基金。当然，获得的收益也取决于你愿意承担的风险。基金种类非常多，可以满足任何安全需求和投资时期。有些基金的安全程度就如同存银行存折，有些基金像固定利息的有价证券一样能回馈更好的收益，也有些基金风险很高，同时收益率也非常诱人。
5．缴税：遗憾的是，近年来，税法越变越复杂。之所以出现这样的情况，是因为政府尝试用“劫富济贫”的方式，提高富人阶层的征税比例来照顾更广泛的选民阶层。只有依靠不断出台新的法律和特殊法规，这种冒险才能实现。由于它的复杂性和易变性，这部分内容请各位向纳税顾问请教。但不管法律怎么改变，保持不变的是，股票和股票基金都属于纳税较少的投资方式。
基金公司每年会发给你一份全年缴税明细，列清你需缴税的基金份额。你从中不仅可以了解每年必须缴纳多少金额，还可以得到一份证明，你直接将这份证明交到税务局即可。投资基金确实可以为你省去很多的麻烦事。
如何利用投资基金
任何一种生活状况、任何一类投资个性和任何一段投资时期，都可以匹配到合适的基金。我们来看几种情况。
1．一次性投资
你可以一次性投资一定数量的金额，之后可以随意加投资金。但是，不管是对于首次投资也好，还是后续加投也好，都有最低金额的限制。这种限制大多情况都是出于费用的原因，但有时候也会让一些投资者望而却步。
2．储蓄计划
储蓄计划可以让你定期地每月、每个季度或者每年向基金中投资一定数量的金额，就如同买人寿保险一样。它们的不同点在于，基金不会要求你签订一系列难以解除的合同。此外，还有一点最大的优势，你可以随时中止付款，而且不会产生任何损失。
对此，你只需要拿一份申请在你选定的基金公司开设一个储蓄计划账户。通过授权，基金公司每月在你的账户上划走设定的储蓄金额（但是，由于有些基金公司还没有提款系统，你必须办理长期委托）。你不仅可以随时中止你的储蓄计划，还可以任意提高储蓄金额或者把额度减少到最小值。
3．依靠金蛋生活
但是，如果你想依靠储蓄来生活，或者说不得不依靠储蓄生活，那会怎么样呢？那么，你可以事先确定好，每月或者每年固定抽出一部分投资资产。人们称之为提取计划，而想要实行这一计划，通常要有10000欧元到25000欧元以上的资产。但是，对于那些想依靠金蛋生活的人，还有更完美的方案（请参看第十三章）。
4．资本公积金
此外，你还可以投资资本公积金中的基金产品。这种投资方式要求你必须连续储蓄6年的时间，并且持有基金份额满1年。为此，你必须遵守这一法定期限，才能得到国家的全额奖励。达到一定的收入限额后，你便可以得到国家发放的储蓄补贴（每年的补贴金额有设定最高额度）。我认为这种方式非常可取。国家可以借此从经济上支持并推动股票基金储蓄的发展。
5．借助投资基金融资
我会在第十四章向大家展示，怎样最大限度地缩短融资时间，而且是在同样的投入情况下。此时，投资基金和选择合适的银行便起到了决定性的作用。
特别说明
原则上，几乎没有哪一种投资形式不能用基金的形式来呈现。基金几乎总是优于单一投资。因为正如介绍过的，基金就是由许许多多单个投资组合而成的巨大资产，并且这份资产会全权由该领域的专家团队来投资运作。从长期来看，这些专家团队投资获得的收益率总是远高于个体业余投资者。
而本章阐述的内容只适用于德国和欧洲投资法标准下的投资基金。
还有不计其数名为基金的投资产品，实际上是一种企业入股，不适用于本章讲述内容。它们之所以用基金的名字，是因为作为资本聚集盆，它们为不同企业的项目服务。有一个很大的区别在于，投资基金只用开一个投资户头，或选一个托管银行，然后申购相应的份额即可。而企业入股大多数时候会要求签署一份加入声明，并必须同时由信托资产管理人联署。这类产品我会在第六章做进一步讲解。
然而阻碍很多人投资基金的一点在于，基金种类实在是太多了。我们完全可以把众多的基金看作热带丛林，人们难以看穿其中。但是有一个相当容易的方法可以让你一览其况。我们将在下一章中探讨如何操作。利用这些方法，你可以迅速地识别，哪些基金类型值得你入手，而哪些基金则不必考虑。
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致富能量贴士
股票是一种非常理想的手段，可以让你尽享企业股票增值带来的利益，却不用承担企业的全部风险。
股票行情是由企业的当前价值、无形资产价值和市场需求决定的，其中也有情感因素的作用。
整体而言，交易所基本上受到两种因素的影响，即资金的数量和投资者的心理。而资金的数量很大程度上取决于利率的高低。不过投资者的心理缺乏固定的规律性。
直接投资股票的前提条件是时间、资金、知识、自制力和乐趣。
通过基金，你可以达到最佳的收益回报和时间投入比。
基金具备一条很简单但十分重要的要点，即投资专家可以取得比我们大多数人都更丰厚的收益回报。
基金让小户投资者也能像大投资家一样投资理财。
基金就如同千足虫，即使其中一条腿受伤，整体也不会受到影响。
在投资陌生市场和行业领域时，投资基金比投资单个的股票更有优势。
根据德国投资法的规定，基金的安全性是任何其他投资形式都无法比拟的。这点主要针对资金被侵占和面临企业破产的情况。
投资到股票基金中的资金最好10年不去动用。
股票基金满足5个重要的投资原则：高安全性、高舒适性、当天可支配性、长期收益率保持12％和缴税优势。
基金的种类足以适合各种投资个性、不同的风险认知和不同的投资年限。
原则上，几乎没有哪一种投资形式不能用基金的形式来呈现。基金也几乎总是优于单一投资。
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